从地址大数据看八种主流币的真实使用情况

传统资产下的财富分配很难追踪，因为人们经常隐藏自己的财富并模糊所持有资产的真实数量。 加密资产的出现，让财富分配朝着更加透明的方向迈出了一大步。

加密资产作为一种新型的资产类别，借助区块链技术，确保所有交易都可以永久记录且不可篡改，记录的信息可追溯、可查询。 由于每笔加密资产交易都是公开且可审计的，因此链上数据可用于计算任何给定区块上每个地址持有的余额。 基于此，我们可以查看每个地址持有的加密资产余额的大小分布。 然而，由于其广泛分布和匿名性，加密货币的实际使用情况往往难以评估。

因此，需要通过查看“供应分布随时间的变化”来判断特定加密资产的使用水平。 例如，更分散的供应表明加密资产作为交换媒介正在获得实际应用。

但同时也要看到，供给分配并不是财富分配的唯一表现。 人们经常创建多个地址，并且很难确定哪些地址属于特定个人。 另外，一个地址也可能属于多个人，比如一个交易所冷钱包地址。 准确了解加密资产的财富分布需要知道谁控制了哪些地址。

本文探讨了八种加密资产（比特币、ETH、莱特币、BCH、BSV、Ripple、Stellar、Tether）的供应分布，并分析了供应分布如何随时间变化以评估每种资产的使用情况。

（使用的分析方法是：首先确定每个地址的钱包余额。然后，根据钱包余额的大小划分地址的大小。最大的是那些至少持有总资产供应量的千分之一的钱包，最小的是那些持有总供应量1/10亿的钱包。其次，这些地址根据地址大小被分成不同的离散范围。最后，每个范围内所有地址持有的供应量之和计算以获得持有的总供应量的百分比。）

我们可以从供应分配中学到什么？

加密资产供应的分布提供了一个比以往任何资产类别都更清晰的财富分布窗口，也提供了一些对交易模式的有趣见解。 根据 Coin Metrics 研究人员的说法，对于 BTC、ETH、XRP 和 XLM 等资产，分布的分散是资产使用增加的潜在迹象，这表明这些资产可能实际上正在被使用并最终落入更多人的手中个人用户。 手。

有趣的是，尽管努力使比特币作为交换媒介更有用，但供应量指标显示 LTC 和 BCH 越来越集中在少数人手中。 这表明最富有的持有者正在囤积更多资金，或者交易者越来越多地将 LTC 和 BCH 存放在交易所钱包中。

在 BSV 持有者中，除 2019 年 2 月大幅下降和 2019 年 6 月突然上升外，余额至少为 1/1000 的地址持有的供应量比例一直保持相对平稳。

在Omni（USDT Omni）、Ethereum（USDT-ETH）和Tron（USDT-TRX）三个版本中，前两个Tethers的分布范围越来越广，供应分布从余额较大的地址流向余额较小的地址。 余额地址。 由于波场版本的 Tether 于 2019 年 5 月才上线，几乎保持了 100% 的中心化。

方法

首先查看每个地址的余额。 然后，根据不同的地址余额大小创建地址类，范围从相对较小到相对较大。 为了保持不同加密资产之间的一致性，我们按总供应量的分数对地址余额进行分组，从至少占总供应量的 1/10 亿（1/10B = 0.0000000001%）的地址开始，直到供应量所在的地址至少千分之一 (1/1K=0.001%)。 截至 2020 年 2 月，比特币 (BTC) 的总供应量为 18,214,117，因此 BTC 总供应量的十亿分之一为 0.0018214117 BTC，约合 19 美元。

然后根据大小将这些地址分组到离散的范围内。 从一个至少能容纳 1/10B 但不超过 1/1B 的地址开始，然后是一个至少能容纳 1/1B 但不超过 1/100 M 的地址，依此类推，直到它能容纳 1/1K 或更多地址（1/K+）。

最后，计算每个范围内所有地址持有的供应量之和，得到每组地址持有的总供应量的百分比。 此处，加密资产的价格包含在第二个 y 轴（使用对数）中，以提供有关供应分配变化期间价格变化的信息。

需要注意的是，不同区块链的协议设计是不同的。 例如，BTC 基于 UTXO 的供应随着时间的推移变得更加去中心化（比特币上的每笔交易通常都会创建新地址）。 然而，对于像以太坊这样经常重复使用地址的区块链，这种情况不会发生。

八种主流币种资金分布情况

文章中的图表显示了地址持有的供应量占总供应量的百分比。

1. 比特币：

BTC 的供应最初由少数人持有，但随着时间的推移逐渐分配到数百万个不同的地址。

2011 年 2 月，大地址（至少占总供应量的 1/1K）持有的 BTC 供应量比例达到峰值约 33%。 截至 2020 年 2 月，这些地址约占总供应量的 11%。 相比之下，余额为 1/10,000,000 及以下的较小地址自 2011 年以来一直在稳步增加其供应份额。

2011年底到2013年初，在BTC价格大幅上涨之前，持有大地址的供应占比明显下降。 此外，2018 年 12 月也出现了下降，这可能是由于 Coinbase 重新分配了其冷钱包。

2.以太坊

与 BTC 不同，以太坊最初通过众包（ICO）分发 ETH。 ETH 的供应开始高度集中，但随着时间的推移逐渐变得更加分散。

2016 年 7 月，余额最大的地址（至少占总供应量的 1/1K）所占供应量的百分比达到 60% 左右的峰值。 随着 2017 年和 2018 年 ICO 泡沫的破灭，这些大地址的持有量大幅下降。 截至 2020 年 2 月usdt查询地址余额网站，这些地址约占 ETH 总供应量的 40%。

自 2016 年以来usdt查询地址余额网站，相对较小地址（占总供应量的 1/100K 及以下）持有的供应量比例一直在稳步上升。

3.莱特币

在 2013 年 12 月价格飙升之前的整个 2013 年，以及在 2018 年 1 月价格峰值之前的整个 2017 年，莱特币 (LTC) 多次持有大量地址（至少占总供应量的 1/1K）。 有趣的是，近 46% 的供应量仍由大型长期资本账户持有，而大型比特币账户仅为 11%。

4. 比特币分叉

与 BTC 不同，大地址持有的比特币现金 (BCH) 的供应随着时间的推移更加集中，这也意味着财富更加集中。

2017 年 8 月，当 BCH 从 BTC 分叉出来时，大约 14% 的 BCH 供应量由大地址持有，余额至少占总供应量的 1/1K。 但截至 2020 年 2 月，大地址约占 BCH 总供应量的 29%，比 2017 年分叉时的 14% 分配有所增加。

在BSV持有者中，余额至少为1/1K的地址所持有的供应量比例除了在2019年2月大幅下降和2019年6月突然上升外，一直保持相对平稳。BSV的分布实际上比发布时略小它在 2018 年 8 月进行了硬分叉。2018 年 8 月，当 BSV 从 BTC 分叉时，这些大地址占 BSV 供应量的 26%。 截至 2020 年 2 月，他们持有约 24% 的股份。

5.瑞波币和恒星币

Ripple（XRP）和Stellar（XLM）都是基于账户的公链，并且都有官方基金会保持很大比例的持股。 XRP 总供应量的 85% 由地址持有（至少占总供应量的千分之一），财富分配集中。 这些组织持有如此大比例的流通供应这一事实也受到了批评。

XLM 总供应量的 95% 由至少占总供应量 1/1K 的地址持有。 这主要是因为 Stellar Development Foundation (SDF) 持有超过一半的 XLM。 根据 SDF 的授权，它目前持有 29.4 亿枚 XLM。 此外，SDF 最近销毁了 XLM 总供应量的 50%，使其供应量降至 50B。 这些销毁的 XLM 仍然出现在链上，因为它们被发送到销毁地址，因此被视为供应分配的一部分。

6.系绳

作为最大的稳定币，Tether 在多个区块链上发行了代币。 其中，我们主要看Tether的Omni（USDT Omni）、以太坊（USDT-ETH）和Tron（USDT-TRX）版本。

Tether 的所有三个版本一开始都是 100% 中心化的。 然而，随着时间的推移，USDT-Omni 和 USDT-ETH 的分布范围越来越广。 表明它们被用作交换媒介，不难解释为什么供应从余额较大的地址流向余额较小的地址。 然而，Tron 版本的 Tether (USDT-TRX) 几乎保持了 100% 的中心化，这表明其作为交易媒介的使用率可能不会太高（不过，Tether 于 2019 年 5 月才在 Tron 上线）。

另外值得注意的是，2018 年 1 月 USDT-Omni 的分布趋势发生逆转，开始变得更加集中，接近市场价格泡沫的顶峰。